L'économie luxembourgeoise - stabilité en période de tempête ?

Le commerce national et international semble actuellement glisser d'une crise à l'autre. À peine la pandémie de Covid surmontée – et ses effets encore vivaces –, la crise énergétique est venue s'y ajouter avec l'invasion russe de l'Ukraine. En arrière-plan, souvent un peu oubliée, se cache toujours la crise climatique.

Mais l'économie de marché internationale, avec à sa tête les États-Unis en tant que protecteur du libre-échange, n'a jamais cessé de tourner en arrière-plan, parfois en mieux, parfois en pire. Cela devait changer il y a à peine deux mois, le 20 janvier 2025, avec la deuxième entrée en fonction de Donald Trump. Depuis lors, il ne se passe guère de jour sans que de nouveaux tarifs douaniers apparemment arbitraires ne soient annoncés, suspendus, retirés ou mis en œuvre, surtout contre des alliés. 

Outre le Canada, le Mexique et l'Australie, l'UE se trouve désormais également dans le collimateur du président américain, qui taxe les produits en acier et en aluminium de l'UE à hauteur de 25%, car celle-ci "n'a été créée dans aucun autre but que de nuire aux États-Unis". L'UE doit se préparer à un monde dans lequel les États-Unis ne la couvriront pas d'une main protectrice et construire une industrie de la défense qui le permette – et rapidement.

Alors que les anciennes alliances s'effritent et que les accords de libre-échange existants sont mis en pièces, les entreprises luxembourgeoises doivent elles aussi prendre pied dans un nouveau monde. Carlo Thelen, directeur général de la Chambre de commerce luxembourgeoise, tente de trouver de l'ordre dans le chaos – et continue de défendre un marché libre qui est de plus en plus mis à l'épreuve.

Si l'on regarde actuellement en direction des États-Unis, il y a de quoi avoir le vertige. Des droits de douane punitifs apparemment infondés contre des alliés – le Canada, le Mexique, l'UE ou maintenant l'Australie – sont annoncés pour être retirés le jour même, puis mis en œuvre… Les États-Unis sont-ils encore un acteur rationnel ?

Carlo Thelen : Les États-Unis eux-mêmes le sont, mais avec l'administration Trump, nous assistons à une rupture profonde : il y a une énorme volatilité, les structures font défaut et la prévisibilité est quasiment inexistante. Ils disent qu'il est un faiseur d'accords, mais il négocie jusqu'à présent de manière très erratique et irrationnelle, parfois au détriment des Américains. Cela rend les relations avec cette administration beaucoup plus compliquées. Malgré tout, nous devrions continuer à considérer les États-Unis comme un partenaire important.

Le marché international réagit de manière sensible à cette incertitude, ce qui est compréhensible. Quelles adaptations observez-vous au Luxembourg, notamment dans le secteur de l'acier, qui est soumis depuis la semaine dernière à une taxe à l'importation de 25% ?

Les entreprises, et surtout des acteurs comme ArcelorMittal, s'occupent intensivement de la situation. L'UE aussi réagit déjà en prenant des mesures douanières supplémentaires – un scénario que nous avons déjà connu lors de la première ère Trump et également dans le contexte de la Chine. Pour nous, en tant que Chambre de commerce et qu'économistes, le libre-échange est central. En tant que petite économie ouverte, il est évident pour le Luxembourg de vendre nos produits dans le monde entier – le marché américain joue un rôle important à cet égard. Certes, les entreprises ne se sont pas encore fondamentalement converties, mais elles évaluent déjà les mesures nécessaires pour les prochaines étapes. Il s'avère que l'acier et l'aluminium – des produits qui sont également fabriqués en Amérique – sont particulièrement concernés par ces mesures. Si des taxes à l'importation de produits devaient être appliquées pour soutenir la production nationale, les Américains eux-mêmes risquent notamment de voir leurs coûts de production augmenter et, au final, l'inflation grimper. 

Parallèlement, nous observons une tendance au principe "Buy Local" qui – en lien avec le label "Made in Luxembourg" – reflète également le désir de marchandises régionales produites de manière durable. Malheureusement, tous les produits que nos habitants consomment ne peuvent pas être fabriqués de manière plus rentable chez nous. C'est pourquoi un commerce international caractérisé par le libre échange reste d'une importance vitale pour le Luxembourg.